Финансовые ковенанты как инновационный механизм обеспечения исполнения кредитного обязательства в российской практике

Система кредитов как элемент финансового посредничества базируется на фундаментальных принципах. Учитывая нынешнюю кризисную динамику и используя опыт финансового кризиса 1998 г., авторы выстраивают новую систему приоритетов, ставя на первое место принцип обеспеченности кредита, который способствует снижению кредитного риска, связанного с вероятностью неисполнения (ненадлежащего исполнения) кредитного обязательства. Авторами рассмотрены инновационные для российской практики способы обеспечения кредита, такие как пункт о перекрестном неисполнении обязательств (кросс-дефолт), отказ от залога и любого обременения на активы и выручку, о поддержании определенных соотношений финансовых показателей, ограничений на привлечение дополнительного долгового финансирования. Основными целями введения ковенантов являются снижение кредитного риска по заемщику и установление дополнительной ответственности по поддержанию устойчивого финансового положения. Кроме того, банк может осуществлять регулярный контроль за финансовой деятельностью клиента.

Ключевые слова: финансы; кредитование; принципы кредитования; кредитный риск; обеспеченность кредита; финансовые ковенанты; операционные ковенанты; юридические ковенанты; коэффициенты долговой нагрузки; финансовое управление; консолидированная финансовая отчетность; мониторинг финансовых ковенантов; финансовый анализ; индикаторы уровня задолженности; кредитная сделка.